ТЕСТЫ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ

ВАРИАНТ 3
1. К базовым концепциям финансового менеджмента не относится:

1. Концепция информационной эффективности рынка капитала.

2. Концепция агентских отношений.

3. Концепция интенсификации коммерческих усилий.

4. Концепция асимметричной информации.

П.1,2 и 4 – это концепции финансового менеджмента, п.3 – это одна из концепций маркетинга.

2. 50 тыс. р. инвестированы на 3 года и 3 месяца под 18% годовых на условиях полугодового начисления процентов. Сумма процентов, начисленных к концу срока по смешанной схеме, составит:

1. 37,55 тыс. р.

2. 37,63 тыс. р.

3. 36,8 тыс. р.

По смешанной схеме получаем к концу вклада: 50 000 * (1+0,18/2)2*3 * (1+0,18*3/12) = 87 628,48 руб.
Сумма процентов = 87,63 тыс. руб. – 50 тыс. руб. = 37,63 тыс. руб.

3. Процентная (r) и учетная (d) ставки связаны следующим соотношением:

1. r всегда больше d.

2. r всегда меньше d.

3. r может быть как больше, так и меньше d.

Т.к. d=, то d получается всегда меньше r.

4. Эффективная процентная ставка:

1. Снижается при увеличении количества внутригодовых начислений.

2. Не зависит от количества внутригодовых начислений.

3. Растет при увеличении количества внутригодовых начислений.

Потому что (1+r/2)2>1+r.

5. Имеются два альтернативных варианта вложений 100 тыс. р. на 8 лет. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежеквартальным начислением сложных процентов по ставке 10% годовых. По второму варианту средства передаются в качестве ссуды с условием единовременного возврата удвоенной суммы и начислением дополнительной премии. Минимальный размер премии, при котором второй вариант будет не менее выгодным, чем первый, составит.

1. 14,35 тыс. р.

2. 20,4 тыс. р.

3. 259,5 тыс. р.

Наращенная сумма по первому варианту: 100*(1+0,1/4)4*8=220.4 тыс. руб.
Размер премии (т.е. разница между суммой по первому варианту и удвоенной первоначальной суммой) = 220,4 – 100*2 = 20,4 тыс. руб.

6. Реальная доходность вложения капитала на 1 год по номинальной ставке 10% при уровне инфляции в первом полугодии 4%, во втором – 5% составляет:

1. 0,7%.

2. 0,8%.

3. 1%.

Годовой темп инфляции = (1+0,04)*(1+0,05)-1 = 0,092 = 9,2%.
Реальная ставка= 10% — 9,2% = 0,8%.

7. Обратная задача оценки денежного потока предполагает:

1. Арифметическое сложение элементов денежного потока.

2. Суммарную оценку дисконтированного денежного потока.

3. Суммарную оценку наращенного денежного потока.

4. Наращение дисконтированных элементов денежного потока.

Обратная задача предполагает суммарную оценку дисконтированного денежного потока. Так как отдельные элементы денежного потока генерируются в различные временные интервалы, а деньги имеют временную стоимость, непосредственное их суммирование невозможно.

8. Для того чтобы накопить в течение 5 лет 1 млн руб. при ставке 8% годовых с ежеквартальным начислением процентов, в конце каждого полугодия необходимо делать взнос на депозитный счет в размере:

1. 170 тыс. р.

2. 166 тыс. р.

3. 83 тыс. р.

4. 136 тыс. р.

, где
FV – будущая сумма вклада,
CF – сумма взноса (каждое полугодие),
r – эффективная ставка за полугодовой период, r=(1+0.08/4)2-1= 0.0404=4.04%.
n – количество взносов (n=5*2=10).
CF=83 136.57 = 83 тыс. руб.

9. Ценные бумаги используются с целью:

1. Мобилизации капитала.

2. Получения спекулятивного дохода.

3. Хеджирования.

4. Все перечисленные утверждения (1, 2, 3) справедливы.

Ценные бумаги используются эмитентами для привлечения (мобилизации) капитала. Спекулятивные инвесторы стремятся получить спекулятивный доход от операций с ценными бумагами. Хозяйствующие субъекты и спекулянты применяют производные ценные бумаги для хеджирования своих рисков.

10. Если рыночная норма прибыли превосходит фиксированную купонную ставку, облигация продается:

1. С премией, т. е. по цене выше номинала.

2. Со скидкой (дисконтом), т. е. по цене ниже номинала.

3. По номиналу.

Если не учитывать риски, то доходность облигации стремится к рыночной норме прибыли. Инвесторы заинтересованы в приобретении облигации по такой цене, при которой соотношение купона и цены будет соответствовать рыночной норме прибыли. Если купонная ставка ниже рыночной нормы прибыли, то тогда рыночная цена облигации будет ниже номинальной (т.е. облигация будет обращаться с дисконтом).

11. Отношение дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене называется:

1. Дивидендным выходом.

2. Дивидендной доходностью акции.

3. Котировкой акции.

Дивидендная доходность – это отношение текущего дивиденда к рыночной цене акции.

12. Доходность акций компании А – 9,6%, βА = 1,7. Доходность акций компании В – 7,2%, βВ = 0,9. Безрисковая доходность составляет:

1. 9,84%.

2. 4,5%.

3. 6,48%.

Доходность = Берзисковая д-ть + Бета * Премия за риск.
Пусть безрисковая доходность=RF, премия за риск = E. Тогда получаем систему уравнений:
9,6% = RF + 1.7 *E
7.2% = RF + 0.9*E.
Решив уравнения, получаем: E=3%, RF=4.5%.

13. На минимизацию кредитного риска направлена:

1. Умеренная кредитная политика предприятия.

2. Агрессивная кредитная политика предприятия.

3. Консервативная кредитная политика предприятия.

Консервативный тип кредитной политики банка направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности.

14. Финансовый цикл характеризует время, в течение которого:

1. Финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности

2. Денежные средства отвлечены из оборота.

П. 1 – это операционный цикл. Если из него убрать срок оборота кредиторской задолженности – получим финансовый цикл, т.е. время, когда денежные средства компании отвлечены из оборота.

15. С поставщиком А у предприятия заключен договор об оплате поставок на условиях «3/10 net 100», с поставщиком В – на условиях «4/10 net 100». При текущей ставке по краткосрочным кредитам 15%:

1. С поставщиками следует расплачиваться на 100-й день.

2. С поставщиком А следует расплачиваться на 10-й день, с поставщиком В – на 100-й.

3. С поставщиком А следует расплачиваться на 100-й день, с поставщиком В – на 10-й.

4. С поставщиками следует расплачиваться на 10-й день.

Условия «3/10 net 100» означают: отсрочка 100 дней, при оплате в первые 10 дней скидка составляет 3%.
Стоимость товарного кредита = Скидка * 360 / (Срок оплаты без скидки – Срок действия скидки).
Стоимости товарного кредита A = 3% * 360 / (100-10) = 12% годовых.
Стоимость товарного кредита B = 4% * 360/ (100-10) = 16% годовых.
Поскольку стоимость товарного кредита компании А ниже ставки по банковскому кредиту, выгоднее осуществить оплату с отсрочкой в 100 дней. У компании B, наоборот, стоимость товарного кредита выше банковской ставки, поэтому выгоднее привлечь банковский кредит и рассчитаться с компанией B на 10-й день (и получить скидку).

16. Консервативная модель финансирования оборотных активов предполагает, что:

1. Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов.

2. Долгосрочный капитал используется исключительно как источник внеоборотных активов.

3. Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов, а также системной и варьирующей части оборотных активов.

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.

17. Предоставление физическому или юридическому лицу за вознаграждение на срок или без указания срока права использовать в своей предпринимательской деятельности комплекс исключительных прав, принадлежащих компании как правообладателю, называется

1. Лизинг.

2. Факторинг.

3. Хеджирование.

4. Франчайзинг.

Глава 54 ГК РФ.
Коммерческая концессия (франчайзинг) — предоставление физическому или юридическому лицу за вознаграждение на срок или без указания срока права использовать в своей предпринимательской деятельности комплекс исключительных прав, принадлежащих компании как правообладателю.

18. Прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия инвестиционного проекта отражает:

1. Индекс рентабельности инвестиций (PI).

2. Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

3. Чистая приведенная стоимость (NPV).

Критерий NPV (ЧПС) отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент окончания проекта, но с позиции текущего момента, т.е. начала проекта.

19. Последний выплаченный дивиденд на акцию компании составил 100 р. Ожидаемый темп прироста дивиденда – 7%, текущая рыночная цена акции – 1500 р., ставка налога на прибыль – 20%. Стоимость источника «обыкновенные акции»:

1. 13,7%.

2. 11,3%.

3. 7%.

4. 14,1%.

Стоимость источника = Текущая доходность акции + Темп прироста дивидендов (доходности) = 100/1500*100% + 7% = 13,7%.
Налог на прибыль не учитываем, т.к. дивиденд уже выплачивается из чистой прибыли.

20. Сокращение длительности оборота капитала при прочих равных условиях:

1. Приведет к снижению рентабельности капитала.

2. Приведет к росту рентабельности капитала.

3. Может привести как к росту, так и к снижению рентабельности капитала.

Рентабельность капитала = Прибыль / Капитал.
В случае сокращения длительности оборота капитала (т.е. повышения его оборачиваемости) уменьшается сумма требуемого капитала. Если уменьшается знаменатель дроби (капитал), а числитель (прибыль) не изменяется, то это приведет к росту рентабельности.

ТЕСТЫ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ ВАРИАНТ 3 1