Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

Расчет трехкомпонентного показателя излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат выполнен в табл. 1.
По результатам анализа выявлено, что тип финансовой устойчивости организации в 2011 и 2013 годах, согласно критериям табл. 1 – кризисное состояние (0; 0; 0), т.к. величина материальных оборотных активов больше величины нормальных источников формирования запасов и затрат, т.е. нормальных источников формирования запасов и затрат, недостаточно для формирования запасов и затрат. Для этого приходится использовать кредиторскую задолженность, что является неприемлемым. Однако в 2012 году тип финансовой устойчивости был «абсолютная устойчивость» (1; 1; 1), то есть собственные оборотные средства полностью перекрывали запасы. Руководству предприятия необходимо выяснить причины столь резкого ухудшения финансовой устойчивости в 2013 году и принять меры для исправления сложившейся ситуации.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе трехкомпонентного показателя излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации (табл. 2).

Таблица 1
Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат за 2011 – 2013гг.
Показатели Фактически в 2011г. Фактически за 2012г. Фактически за 2013г. Абсолютное отклонение Темп роста, %

к 20011г. к 2012г. к 2011г. к 2012г.
1. Запасы и затраты 1497 4668 5042 3545 374 336,8 108,0
2. Собственный капитал -1523 34336 -19861 -18338 -54197 х
х
3. Долгосрочные обязательства 1 0 9 8 9 900,0 х
4. Краткосрочные кредиты и заемные средства 0 0 7812 7812 7812 х
х
5. Внеоборотные активы 5610 1303 11904 6294 10601 212,2 913,6
6. Собственные оборотные средства (стр. 2 – стр.5) -7133 33033 -31765 -24632 -64798 х
х
7. Доля запасов, сформированных за счет собственных средств (коэффициент обеспеченности запасов Кзсос), (стр. 2 – стр.5) / стр.1

0 0,279 0 0 -0,279 х
х
8. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования МПЗ, (стр. 6 – стр.1)
-8630 28365 -36807 -28177 -65172 х
х
9. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (стр.6 + стр.3) -7132 33033 -31756 -24624 -64789 х
х
10. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников оборотных средств для формирования МПЗ, (стр. 6 + стр.3 – стр.1)
-8629 28365 -36798 -28168 -65167 х
х
11. Общая величина нормальных источников формирования запасов и затрат (стр.9 + стр.4) -7132 33033 -23944 -16812 -56977 х
х
11. Излишек нормальных источников формирования МПЗ (стр.9 + стр.4 – стр.1)
-8629 28365 -28986 -20357 -57351 х
х
12. Тип финансовой устойчивости (0; 0; 0) (1; 1; 1) (0; 0; 0) х
х
х
х

Таблица 2
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости за 2011 – 2012гг.
Показатели Фактически в 2011г. Фактически за 2012г. Фактически за 2013г. Абсолютное отклонение Темп роста, %

к 2011г. к 2012г. к 2011г. к 2012г.
А 1 2 3 4 5 6 7
1. Общая стоимость активов 28444 109017 109615 81161 598 385,3 100,5
2. Собственный капитал -1523 34336 -19861 -18338 -54197 х
х
3. Долгосрочные обязательства 1 0 9 8 9 900,0 х
4. Внеоборотные активы 5610 1303 11904 6294 10601 212,2 913,6
5. Собственные оборотные средства -7133 33033 -31765 -24632 -64798 х
х
6. Оборотные активы, из них 22834 107714 97711 74877 -10003 427,9 90,7
6.1 Запасы 1497 4668 5042 3545 374 336,8 108,0
7. Коэффициент автономии (стр.2 / стр.1) -0,054 0,315 -0,181 -0,127 -0,496 х
х
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.5 / стр.6) -0,312 0,307 -0,325 -0,013 -0,632 х
х
9. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.5 / стр.6.1) -4,754 7,076 -6,300 -1,516 -13,376 х
х
10. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.5 / стр.2) -4,683 0,962 -1,599 3,084 -2,561 х
х
11. Коэффициент финансовой зависимости (стр.1 / стр.2) -18,676 3,175 -5,519 13,157 -8,694 х
х

Характеризуя уровень финансовой устойчивости, оцененный с помощью финансовых коэффициентов, следует отметить, что данные коэффициенты можно адекватно оценивать лишь по отношению к 2012 году, поскольку вследствие того, что в 2011 и в 2013 годах у предприятия нет собственных средств, то все рассчитываемые коэффициенты имеют отрицательное значение и их анализ не имеет экономического смысла.
Коэффициент автономии на конец 2012 года составил 0,315. Это означает, что только 31,5% имущества формируется за счет собственных средств, при оптимальном значении не ниже 50%. Следовательно, в организации в 2012 году также ощущалась нехватка собственного капитала.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2012 года и составило 0,307. Это означает, что 30,7% оборотных средств предприятия приобретено за счет собственных источников. Данная величина превышает оптимальное значение 0,3.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на конец 2011 года 7,067, что намного выше оптимального значения 0,5. Однако означает, что объем запасов на конец 2012 года был незначителен.
Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2012 года составил 0,962. Данное значение почти в два раза превышает оптимальное 0,5 и свидетельствует о нерациональном использовании собственного капитала.
В целом анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что не смотря на значительное повышение финансовой устойчивости в 2012 году, в 2013 году предприятие вновь лишилось собственных средств и оказалось на грани банкротства.
Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов), различающихся набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств.
Анализ динамики относительных показателей ликвидности организации оформлен в табл. 3.
Из табл. 3 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности вырос и составил 0,003, что, однако, значительно ниже оптимального значения 0,2. Коэффициент срочной ликвидности также вырос на конец 2011 года и составил 0,458. Он также не достигает оптимального значения 0,7 – 1,0, однако его рост в динамике оценивается положительно. Коэффициент текущей ликвидности к концу 2011 года вырос до значения 2,079. Данный показатель характеризуется положительно, т.к. его значение соответствует оптимальному значению – более 2,0. Таким образом, результаты анализа свидетельствуют о недостаточном уровне ликвидности организации и неудовлетворительной структуре баланса. Позитивным является лишь рост показателей ликвидности в динамике.

Таблица 3
Анализ динамики относительных показателей ликвидности за 2011 – 2013гг.
Показатели Фактически в 2011г. Фактически за 2012г. Фактически за 2013г. Абсолютное отклонение Темп роста, %

к 2011г. к 2012г. к 2011г. к 2012г.
А 1 2 3 4 5 6 7
1. Краткосрочные обязательства 29966 74681 129467 99501 54786 432,0 173,4
2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 15450 10557 10110 -5340 -447 65,4 95,8
3. Краткосрочная дебиторская задолженность 5781 91834 80820 75040 -11014 1398,0 88,0
4. Итого денежные средства и дебиторская задолженность 21231 102391 90930 69699 -11461 428,3 88,8
5. Запасы и затраты 1497 4668 5042 3545 374 336,8 108,0
6. Итого оборотные активы 22834 107714 97711 74877 -10003 427,9 90,7
7. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,516 0,141 0,078 -0,438 -0,063 х
х
8. Коэффициент срочной ликвидности 0,709 1,371 0,702 -0,007 -0,669 х
х
9. Коэффициент текущей ликвидности 0,762 1,442 0,755 -0,007 -0,687 х
х

Из табл. 3 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности снижается с 0,516 в 2011 году и составляет 0,078 в 2013 году, что значительно ниже оптимального значения 0,2. Коэффициент срочной ликвидности также снизился по сравнению с 2011 годом и составил 0,702, что на грани оптимального значения 0,7 – 1,0, однако его снижение в динамике оценивается отрицательно. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует оптимальному значению – более 2,0 ни в одном году. Более того, как в 2011, так и в 2012 году коэффициент текущей ликвидности меньше единицы. Это означает что в случае требований всех кредиторов предприятию придется реализовывать внеоборотные активы.
Таким образом, результаты анализа свидетельствуют о недостаточном уровне ликвидности организации, его неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса. Негативным также является снижение показателей ликвидности в динамике.

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности Расчет трехкомпонентного показателя излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат выпо